ICO 2.0, מודל הגיוס ב-IEO

בתקופה האחרונה שב ציבור המשקיעים להתעניין בחברות בתחום הקריפטו. וכך, לאחר שהספידו את עידן ה- Initial Coin Offering ICO נראה כי יש כלי גיוס חדש – Initial Exchange Offering IEO.

גיוס באמצעות IEO זו שיטה שקופה, בטוחה ואמינה יותר למשקיעים, ליזמים ולבורסות אשר נותנת מענה מסוים לחולשות הרבות שנחשפו בגיוסי ה-ICO.

במודל גיוס ה-  ICO חברה ביקשה לגייס כספים על ידי מכירת "מטבעות" דיגיטליים ייעודיים, אשר גילמו זכויות מסוימות שהוגדרו במסמך ההצעה. החברה הייתה מקימה אתר ייעודי, משקיעה משאבים כדי לעניין את הציבור בהצעה, ומקצה את הטוקנים לרוכשים באמצעות חוזה חכם. שיטת גיוס זו לוותה בלא מעט בעיות, אשר הובילו בסופו של דבר לאובדן אמון מצד המשקיעים. ריבוי תרמיות והונאות, פריצות סייבר, עלויות גיוס גבוהות ורגולציה שנשפה בעורפה היו חלק מהחסרונות שהובילו לשיטת מימון וגיוס חדשה.

בגיוס באמצעות IEO, הליך ההצעה והמכירה מתקיים באמצעות צד שלישי, בורסות הקריפטו (crypto exchanges), ישירות לקהל המשתמשים הרשום שלהן.  

בורסות הקריפטו אשר מעמידות את הפלטפורמות שלהן לתהליך ה- IEO עורכות בדיקות נאותות לחברות המבקשות לגייס כסף באמצעות טוקנים. כך, נוצר הליך סינון מקדים על ידי צד שלישי הנתפס כאמין. בתום תהליך המכירה, הטוקנים נרשמים למסחר באותה בורסה, בדומה לגיוסי הון מסורתיים ב-IPO.

לעומת מודל ה-ICO, גיוס באמצעות IEO מעניק יתרונות רבים לכל אחד מהגורמים המעורבים בתהליך.

גיוס באמצעות IEO – יתרונות:

משקיעים:

היתרון המובהק ביותר למשקיע הינו הקטנת הסיכון להונאות. כישלון הגיוס או מרמה מצד החברה המגייסת יפגעו במוניטין הבורסה, כך שהיא תשאף לבחור פרויקטים אמינים עם סיכויי הצלחה טובים. יתרון משמעותי נוסף עבור המשקיעים הוא רישום הטוקנים למסחר בתום הגיוס, דבר היוצר מחיר שוק ונזילות השקעה למשקיע.

יזמים:

עלויות הפרסום הכבדות שנדרשו למכירה מוצלחת נחסכות מהחברות, היות שלבורסה יש בסיס משתמשים קיים והיא זאת שדואגת לשיווק. בנוסף, מתייתר הצורך במנגנוני אבטחה מפני מתקפות סייבר, מאחר והבורסה עצמה תפעל למנוע הונאות. כמו כן, נחסך הצורך לערוך בדיקות הכר את הלקוח (ה-KYC) למשקיעים, כיוון שמדובר במשתמשי הבורסות שכבר השלימו את הליך הרישום.

בורסה:

הבורסה נהנית מעמלות, מרחיבה באמצעות מהלך זה את בסיס המשתמשים שלה, מאחר וכל מי שמעוניין ברכישת טוקנים של החברות המגייסות חייב להירשם תחילה לבורסה. כך גם, בזכות רישום הטוקנים למסחר בתום הגיוס יגדיל את היקפי המסחר, דבר המהווה נתון חשוב לכל בורסה.