חיפוש לפי תחום
כל העדכונים / שוק הון
13 ביולי, 2021
יישום הדירקטיבה האירופאית להגנה על חושפי שחיתויות במסגרת החקיקה המדינתית
באוקטובר הקרוב יהיה על חברות, עם 50 עובדים ומעלה, הממוקמות באיחוד האירופאי, להטמיע מערכת דיווח פנימית לשם דיווח על התנהגות בלתי ראויה שעשויה להצביע על הפרות ציות. יתרה מזאת, כל החברות, ללא קשר לגודל, נדרשות להבטיח שחושפי שחיתויות מוגנים מפני כל אמצעי תגמול.
מדובר בדירקטיבה שפורסמה עוד באוקטובר 2019, אשר הקנתה למדינות החברות באיחוד שנתיים להיערך להטמעתה. במועד פרסום הדירקטיבה, לא הייתה חקיקה אחידה מחייבת עבור כל מדינות האיחוד, ורק 10 מדינות מתוך המדינות השייכות לאיחוד האירופאי היו בעלות חקיקה מדינתית המתייחסת לנושא. מטבע הדברים, הדירקטיבה העומדת להיכנס לתוקף בקרוב תגרום לשינוי ממשי בתחום זה.
8 ביולי, 2021
רשות ניירות ערך: הנחיות לשיח עם משקיעים הקודם לפרסום תשקיף
גל ההנפקות הראשוניות ממשיך לשטוף את השוק ובמסגרתו פרסמה רשות ניירות ערך עמדת סגל חדשה, הדנה ב-3 נושאים עיקריים.
28 ביוני, 2021
פניה למשקיעים: עשה ואל תעשה
היום נקיים בשיתוף קרנות הגידור בישראל (IHFA) וובינר בנושא: פניה למשקיעים – עשה ואל תעשה. ד"ר צבי גבאי ירצה במסגרת הוובינר על התשתית המשפטית הנדרשת בפניה למשקיעים.
22 ביוני, 2021
חברות דואליות – אחריות בדין הישראלי לדיווחים
פסק דין מחוזי שניתן לאחרונה בעניין Ceragon Networks Ltd קבע כי חברות דואליות תהיינה חשופות לתביעות לפי כללי האחריות של הדין הישראלי.
14 ביוני, 2021
גל הנפקות הולך וגובר – כיצד חברות צריכות להיערך לקראת הנפקה?
גל ההנפקות הגובר בבורסה סוחף לא מעט חברות פרטיות לשקול מעבר לחברה ציבורית.
צבי גבאי, ראש מחלקת שוק ההון במשרדנו ולשעבר הממונה על האכיפה ברשות לניירות ערך, בראיון לדה-מרקר בו מסביר כיצד חברות ששוקלות הנפקה צריכות להתנהל מול הציבור ומול הרשויות כדי לצלוח את המהלך.
3 ביוני, 2021
העקרונות והתנאים להנפקת SPAC בישראל לפי הרשות לניירות ערך
בשנה האחרונה תחום הגיוס באמצעות חברות SPAC - חברות ללא פעילות שנוצרו רק למטרות מיזוג - הפך לטרנד לוהט בוול סטריט. לאחרונה פרסמה רשות ניירות ערך את התנאים והעקרונות בנוגע להנפקת חברות SPAC בדרך המסורתית, כלומר הנפקה ראשונה לציבור.
9 במאי, 2021
קרנות גידור: חמש נקודות חשובות בגיוסי הון
קרן גידור מוצלחת מייצרת השקעות שמביאות לתשואה בתנאי שוק משתנים, במגוון אפיקי השקעה ואמצעי גידור פיננסים ומינוף. אולם, במידה ולא מצליחים מנהלי קרן הגידור הפוטנציאלית לגייס הון, אזי הפוטנציאל הגלום בקרן גידור לא יתממש. לכן חשוב להכיר מהן הנקודות העיקריות שמנהלי קרנות גידור צריכים לקחת בחשבון בעת גיוסי הון עבור קרנותיהם.
4 במאי, 2021
המלצות הרשות לניירות ערך בעניין אחריות תאגידית וסיכוני ESG
לאור ההתעניינות הגוברת של משקיעים בשוקי הון בעולם בתחום ההשקעות האחראיות, פרסמה בשבועות האחרונים הרשות לניירות ערך מתווה מוצע לגילוי אודות אחריות תאגידית וסיכוני ESG.
מטרת המתווה, בין היתר, להוות בסיס להטמעת תחום האחריות התאגידית בקרב התאגידים המדווחים בישראל. אימוץ הכללים המוצעים במתווה ופרסום דוח אחריות תאגידית שנתי עשויים לסייע למשקיעים המתעניינים בהיבטי ESG בתאגידים המדווחים.
27 באפריל, 2021
חברות ציבוריות ללא בעל שליטה: תיקון לחוק החברות
משרד המשפטים פרסם בשבועות האחרונים תזכיר תיקון חוק החברות בנושא של ממשל תאגידי בחברות ציבוריות שאין בהן בעל שליטה.
בעבר, לרובן המכריע של החברות הציבוריות הנסחרות בתל-אביב היה בעל שליטה מובהק – יחיד או קבוצה המחזיק בלמעלה מ-50% מזכויות ההצבעה בחברה. קיומם של בעלי שליטה מובהקים היה ממאפייניו המיוחדים של שוק ההון הישראלי.
17 באפריל, 2021
בלוקצ'יין ונדל"ן
גלובס הקדישו את מוסף הנדל"ן של יום העצמאות לעסוק בחדשנות בתחום הנדל"ן. ד"ר צבי גבאי בטור אורח עסק בהטמעת טכנולוגיית הבלוקצ'יין אשר מאפשרת רישום וביצוע של פעולות דיגיטליות באמצעות רשת מבוזרת של מחשבים בתחום הנדל"ן. לפי דבריו, ברגע שגם מרשם המקרקעין יהיה מבוסס בלוקצ'יין, ניתן יהיה לקנות נכס נדלן ולקחת משכנתא בדיוק באותו אופן בו מתקיימות עסקאות רכישה באינטרנט.
21 במרץ, 2021
וובינר: עשור לאכיפה המנהלית
מרכז רנה ומאיר חת לחקר התחרות והרגולציה של המכללה למנהל מארגן וובינר לציון עשור לאכיפה המנהלית. במסגרת הוובינר הוזמנו בכירי עולם המשפט וביניהם שופטים רבים. ד"ר צבי גבאי הוזמן להיות חלק מפאנל עורכי הדין, במסגרתו הם יבחנו את השפעתה של האכיפה המנהלית על הפרות חוק.
16 במרץ, 2021
הנפקות טכנולוגיות - מפגש תרבויות בבורסה בתל-אביב
חברות טכנולוגיה ישראליות הצטרפו לאחרונה לגל ההנפקות בבורסה בתל-אביב. אין זו הפעם הראשונה שחברות טכנולוגיות מנפיקות בתל-אביב וייקח זמן עד שנראה אם זו מגמה של ממש או תופעה זמנית, המונעת על ידי גאות שוקי ההון של עידן הקורונה. עם זאת, התור המתאסף של חברות היי-טק המבקשות להנפיק, יחד עם תהליכי ההתחדשות בבורסה בתל-אביב, מעוררים את התקווה שמתופעה אזוטרית, הנפקות מקומיות יהיו תוספת ברת קימא לשתי החלופות האקזיט המוכרות של ההיי טק הישראלי מכירה או הנפקה בשווקים האמריקאים.
12 במרץ, 2021
הנפקות הייטק - מפגש תרבויות בבורסה בתל-אביב
חברות הייטק ישראליות מובילות לאחרונה את גל ההנפקות בבורסה בתל-אביב. אך הנפקת חברת טכנולוגיה ישראלית בתל-אביב היא מפגש תרבויות, המחייב הבנה והערכות הן מצד שוק ההון והן מצד החברה המצטרפת. מאמר דעה של מיקי ברנע התפרסם בנושא זה בגלובס.
21 בפברואר, 2021
Spac: הנפקת חלום בשווי חצי מיליארד שקל
במהלך החודשים האחרונים שוק ההנפקות הראשוניות רותח וגועש. נדמה, כי כמעט כל מי שיש לו פעילות כלשהי, חולם להיכנס לבורסה הישראלית. כדי לסבר את האוזן, במהלך השנים 2008 (פרוץ משבר הסאב-פריים) ועד 2019 (כולל) נכנסו לבורסה הישראלית 76 חברות חדשות באמצעות תשקיף IPO (ממוצע של כ-6.33 חברות בשנה). לעומת זאת, בשנת 2020 נכנסו לבורסה הישראלית 27 חברות חדשות. במהלך חודש ינואר 2021 נכנסו לבורסה הישראלית עוד 7 חברות חדשות*, ועוד היד נטויה.
26 בינואר, 2021
בית המשפט הכלכלי מחזיר את הוודאות למבחן הרווח בחלוקת דיבידנד
בית המשפט הכלכלי בתל-אביב, החזיר את הוודאות לדירקטורים בנוגע למבחן הרווח בחלוקת דיבידנד. בית המשפט קבע כי מבחן הרווח הינו מבחן טכני הצופה פני עבר, אלא אם ידוע לדירקטורים על קיומו של אירוע מהותי שיש בו כדי לשנות את מצבה של החברה.
25 בינואר, 2021
רשות ניירות ערך: ניתן לסווג מטבע קריפטוגרפי כנייר ערך
לאחרונה, רשות ניירות ערך קבעה קווים מנחים מתי מטבע קריפטוגרפי (טוקן) ייחשב נייר ערך. לפי הרשות הטוקנים של חברת קירובו, עונים על ההגדרה של נייר ערך, בעיקר משום שהיא סבורה כי יהיו משקיעים שירכשו טוקנים למטרות פיננסיות, ומציפייה לעליית ערך בגין החזקה זו.
3 בינואר, 2021
הקלה בדרישות הביטוח למנהלי תיקים ויועצי השקעות
לפני מספר ימים הודיעה רשות ניירות ערך כי באופן זמני, היא לא תיזום או תמליץ על נקיטת אמצעי אכיפה כנגד תאגידים בעלי רישיון לניהול תיקים, ייעוץ או שיווק השקעות אשר לא יקיימו את דרישות ביטוח אחריות מקצועית.
הודעה זו באה לאור התייקרות ביטוח האחריות המקצועית בשנים האחרונות, אשר מקשה על בעלי רישיון לניהול תיקים, ייעוץ או שיווק השקעות, המחויבים כחלק מתנאי הרישיון, להחזיק בביטוח.
26 בנובמבר, 2020
מה הקשר בין חתונות המוניות לציות בתאגיד?
משרדנו קיים וובינר ליועצים משפטיים וקציני ציות, בשיתוף עם ACC. במסגרת הוובינר ד"ר צבי גבאי ממשרדנו הרצה בנושא הקשר בין אתיקה וציות - האם מתחרים או משלימים?
18 בנובמבר, 2020
מוצרי השקעה חדשים: קרן גידור בנאמנות ואגד קרנות גידור
במטרה להרחיב את אלטרנטיבות ההשקעה של הציבור פרסמה רשות ניירות ערך טיוטה ראשונה להערות הציבור של מפרט מאפייני ליבה של שני מוצרים פיננסיים חדשים – קרנות נאמנות אלטרנטיביות מסוג קרן גידור ואגד קרנות גידור.
17 בנובמבר, 2020
רשות לניירות ערך - מה נחשב כתרמית בני"ע?
הרשות לניירות ערך פרסמה לאחרונה התייחסות למצבים אשר לדעתה עלולים להצביע על חשד לביצוע תרמית במסחר בניירות ערך ומצדיקים פתיחה בחקירה פלילית.